《拥抱港股》是去年10月受托帮人写的一本港股书，本是想赶港股直通车的热头。只可惜，港股直通车搁置迄今，这本书似乎也就没有了下文。所以，且把这本书的章节逐步上传到这个Blog上，让有兴趣的朋友先睹为快。
不同于A股市场有上证所和深交所两个交易所，未来股指期货还将由中金所开办，在香港所有的证券业务以及衍生产品均由港交所一力承担。所以要对香港证券市场有一个基本的了解，差不多就等同于了解联交所。
要说港交所的历史，就要从最早的四会说起。根据港交所披露的资料：“香港的证券交易最早见于19世纪中叶。然而，要到1891年香港经纪协会成立时，香港始有正式的证券交易市场。该会于1914年易名为香港经纪商会。香港第二间交易所 – 香港股份商会于1921年注册成立。两所于1947年合并成为香港证券交易所，并合力重建二次大战后的香港股市。此后，香港经济快速发展，促成另外三家交易所的成立 – 1969年的远东交易所；1971年的金银证券交易所以及1972年的九龙证券交易所。在加强市场监管和合并四所的压力下，香港联合交易所有限公司于1980年注册成立。四所时代于1986年3月27日划上历史句号，新交易所于1986年4月2日开始运作，采用计算机辅助交易系统进行证券买卖。“四会合并，就有了目前进行股票交易部分的联交所。当然从联交所变成港交所，还有很多年要走。
相比从事证券交易的联交所最早历史可以追述到1891年，期交所的历史就短暂许多了。“香港期货交易所有限公司于1976年成立，是亚太区内主要的衍生产品交易所。期交所提供一个高效率且多元化的市场，让投资者可透过逾130家交易所参与者（许多为国际金融机构的联系机构）买卖期货及期权合约。”
至于结算公司，就更是1989年才成立的小弟弟了。根据联交所的资料，“香港中央结算有限公司于1989年注册成立，其中央结算及交收系统于1992年投入服务，成为所有结算系统参与者的中央交收对手。中央结算的运作是建基于存放于中央存管处的非流动化股票来进行。股份交收则以持续净额交收的方式，透过中央结算及交收系统参与者的股分户口进行电子存账或扣账完成。所有中央结算系统参与者之间的股份交易均需要于成交后第二个交易日（T+2）进行交收。”
2000年3月6日，联交所、期交所和香港结算公司三者合并，组建香港交易及结算所有限公司，也就是如今我们看到的香港交易所。同年6月27日，港交所在联交所上市，证券代码为388.HK。作为一家上市公司，我们很轻易便可以了解到港交所的盈利状况。
必须承认，作为一家企业，港交所盈利能力相当强，而且今年盈利增长喜人。2006年末，港交所盈利为25.2亿港元，而到了2007年6月底，其盈利达到23.3亿港元，2007年半年的利润就快赶上2006年一年的，可见港股牛市对于港交所利润所带来的巨大影响。截止2007年9月28日，港交所总市值首次突破20亿港元，达到200549亿元。虽然沪深A股总市值早就突破了20亿元，但这两者不可同日而语。毕竟前者所有股份均已流通，而沪深A股总市值中包含大量限售股份。同样以9月28日的数据计算，上证所流通市值为57212亿元，深交所流通市值为28344亿元，两者相加尚不足10万亿港元，与港交所仍有相当差距。虽然港交所总市值巨大，但作为一个成熟证券市场，其换手率远不如沪深A股活跃。虽然经历了2007年5月29日印花税上调，沪深A股的日均成交额有所下降，但仅上证所单日成交额一般也在1300亿-1400亿元左右。1400亿元，对于港交所而言，已经是可以挤入历史十大最高单日成交额前四名的天文数字了，下表是港交所历史上成交额最大的十个交易日：
从上表中我们可以看到，联交所又可分为主板和创业板两部分。创业板是联交所在上世纪末科网浪潮中学习纳斯达克而弄出来的新东西。其上市条件相比主板为低，信息披露比主板严格。在创业板上市的证券代号为一个以“8”字为首的四位数字，有别于在主板上市的证券。然而，纳斯达克不是那么好学的。经过多年的实践，创业板很难以“成功”甚至“合格”二字来认定。截止2007年8月，创业板上市公司不过193家，不足同期主板1013家上市公司的20%，而成交额更是不可同日而语——仍以2007年8月的数据，主板日均成交额935.66亿港元，而创业板仅7.15亿港元，后者尚不足前者的1%。对于普通投资者而言，建议在投资港股伊始，以主板为主，轻易不要碰创业板。作为香港最主要的证券交易所，除了主板和创业板两类股票外，港交所还提供诸多其他的证券交易品种，包括：
- 窝轮(衍生权证)
- 牛熊证(可收回牛熊证)
- 股票挂钩票据
- 交易所买卖基金
- 单位信托/互惠基金
- 债务证券
- 美国证券交易试验计划
在后面的部分中，将会介绍其中主要且比较具有交易价值的品种。
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