080815美股继续谨慎反弹中

过去一周，美股先涨后跌再涨，S&P 500指数以1294.42点开盘，最低见1274.86点，最高见1313.15点，最后报收1298.20点，全周上涨1.88点，涨幅0.15%。虽然周一S&P 500指数一度站上1300点整数关口，但周二周三的两日调整却使其功亏一篑，此后周四周五反弹稍欠力度，多空双方都颇为谨慎，仍处于彼此试探之中。

S&P 500指数成分股的中期业绩公布已经接近尾声，从现有统计来看，大多数企业的业绩优于分析师预期，同时较去年同期亦有上涨。显然，美国的经济情况并不如市场预期的那么糟糕，更不似空头渲染的那样几近陷入衰退。也正因此，近期美股虽然进三退二，但却以布林线中轨为支撑带，以上轨为压力带在缓慢的上涨中。

美股慢涨，在商品价格重挫的大背景下并不奇怪。以周五S&P 500指数上涨0.41%为例，能源指数下跌1.76%，原材料指数下跌0.43%是拖累S&P 500指数表现的重要原因，毕竟这两个行业加起来市值占到了S&P 500指数的16.60%。下半年迄今，S&P 500指数仅上涨了1.42%，但许多子行业已经有了可观的升幅，尤其是对经济景气最敏感的非必需消费品上涨10.14%，健康护理上涨10.06%，必需消费品上涨9.13%，但是由于能源下跌18.38%，原材料下跌7.58%，公用事业下跌9.46%，两相抵消才导致S&P 500指数止步不前。但是在指数止步不前下，我们要看到的经济景气敏感类行业慢慢在上涨，防守型的公用事业行业下跌，再加上商品类行业下跌，这显示了证券市场对于经济预期的信心。正因此，在S&P 500指数未跌破布林线中轨前，仍可谨慎乐观——并密切观察商品价格的动向。

过去一周，原油价格继续下跌1.26美元，报收113.94美元/桶，周跌幅1.09%。目前油价已经呈现超卖的趋势，不过还是那句老话，在回抽并站上布林线中轨前，不能轻言下跌势头终结；至于现货黄金，本周重挫72.70美元，报收792.10美元/盎司，周跌幅8.41%。

上周，笔者指出：

本周不仅坚决跌破笔者所言的901美元/盎司的日线布林线下轨，而且本周收盘价位864.80美元/盎司已经逼近周K线图上的布林线下轨855.16美元/盎司，若此位置在下周被坚决击破，那么黄金2007年8月以来的大升行情恐怕就要终结了。

而本周金价的确顺利完成突破周K线布林线下轨的任务。如今看来，黄金可能比原油率先结束了这轮持续一年的大升浪。此后在超卖的刺激下可能短期会出现反弹，但除非出现快速暴涨行情，否则就不会改变中期行情结束的判断。