Nov 102008
总额4万亿元的积极财政政策让不少港股飞上了天，海螺水泥便是其中之一，港股单日上涨31.48%，报收35.50港元。
而同日其A股仅为20.74元，汇率折算后A股的股价仅为H股的66%。
下图是过去半年海螺水泥AH股的相关价格变动走势，我们可以看到平均来看A股价格是H股价格的89.22%，近期最高为H股的113.46%，而最低则为今日的66.33%。若我们相信A股如此低折价不可能长期持续，那么做多A股同时做空H股是不错的长短仓策略，未来无论两者涨跌如何，只要A股较H股的折价缩窄，便可从中获利，虽然获利空间有限，但绝对也比直接做多或者做空A股及H股要安稳。（图片未完全显示，请点击看全图）
张佳昺，CFA(特许金融分析师)
今日，海螺水泥A股是H股的85%，若执行长短仓策略，成功获得66%至85%的套利