等待，继续等待突破

没有趋势的一个交易周。过去一周，上证指数先抑后扬，全周震幅不过2.39%，最终微跌0.26%。自2009年8月起，过去8个月时间里上证指数构建了一个庞大的对称三角形形态。如今，这个对称三角形日益接近尾声，向上还是向下？这无疑是一个对于中线操作至关重要的问题。

大盘沉闷个股活跃

过去一周，代表沪深两市所有流通A股的中证流通指数大体平盘，不过微跌0.02%，其中代表权重股表现的中证100指数下跌0.7%，代表中小盘股的中证500指数则上涨0.49%，A股依然呈现中小盘股热点活跃，大盘股稳定指数的格局。

虽然指数沉闷，但是热点炒作却是再掀热点。在前期一众区域板块、手机支付概念的炒作之后，本周市场的炒作热点又转向了节水板块、新股及次新股和创业板。大禹节水上涨18.68%、吉林高速本周上涨34.42%，科冕木业上涨26.28%，成为新一代的龙头股。本周，累计涨幅超过15%的个股为22个，超过10%的多达65个。有大批龙头股的带动，市场活跃度自然依旧，而这种活跃度正是维系近期中小盘股行情的核心动力。

消息面成动荡根源

周二到周四的下跌为什么？周五的大涨又是为什么？如果硬要找一个理由，无疑印花税和准备金率是最好的借口。当市场风传印花税单边征收和准备金率上调，A股自然要应声而落，当权威或者专家出来辟谣，A股自然可以报复性反弹收复失地。

市场等待许久的股指期货终于确定将于4月16日正式上市，而此前市场广传将同步推出的印花税双边征收消息则不见踪影，这无疑安定了市场此前的忧虑，有助于改变目前A股“神经质”的特色。

但是，投资者也当意识到：当一个市场对于这样的消息过于敏感之时，本身就意味着市场的弱势。因为弱势所以市场难以有长期可持续的趋势出现，因为弱势所以市场只能借助消息面的捕风捉影来窄幅上蹿下跳。这样的市场，对于绝大多数中长线投资者和趋势投资者根本不具有参与的价值，唯一能够从中受益的也只有那些今天买明天抛追逐热点的短线客——当然前提是你还得踩准热点。

向上向下还看助力大小

从2009年8月上证指数高见3478.01点到9月调整至2639.75点，再到11月反弹至3361.38点，再到2009年2月调整至2890.02点，上证指数用整整8个月时间构建了一个巨大的对称三角形整理形态，近期A股在3000点上下的多次震荡则是对三角形下轨的多次确认。

三角形形态，终究有走完的一天。若形态不发展至失败，则必然要有一个向上向下的选择。近期上证指数不上不下的煎熬，无疑就是在等待这个选择的时机。

总体而言，目前的A股缺乏如2007年抑或2009年初估值低估配合宏观面扶持这样决定性的利好，所以迟迟难以作出方向选择——要作出这个艰难的选择，恐怕还要依赖外力的助力。

对于从二月迄今便在三角形下轨煎熬许久的A股而言，最省力的自然是向下突破。要论助力，除了市场近期极为敏感的准备金上调及印花税外，美股的走势同样至关重要。今年迄今，美股新高不断强势异常，但是越来越多的反向指标示警，显示美股正在构筑一个阶段性性顶部，只不过何时完成我们不得而知。若美股出现短期快速重挫，恐怕将引发A股的连锁反应，造成向下突破的可能。

若a股要突破三角形上轨，那就意味着近期至少要突破3200点区域，这对于近期连3100点都可望而不可及的A股而言显然绝非易事。如果要找向上的助力，股指期货和融资融券的开闸也许是近期唯一可以想到的助力，毕竟这两者都有可能带旺市场对于权重股的需求，而目前的格局也唯有权重股的发力才有可能促使指数出现足以突破三角形上轨的大幅度上升——但问题就在于，缺乏基本面足够支撑的权重股，能够掀起多大的行情。

等待是煎熬的，而这种煎熬则是投资不可避免的成本。对于普通投资者，在市场中被动等待市场的方向选择是一件高风险的事情，尤其是在近期上证指数的活动空间更被压制在下方有50周均线(2979.70点)的支撑，下有3100点的压制的狭小空间中的前提下。未来究竟是何者先被突破，无疑是对未来三角形突破的一个预演。即使是急性子的投资者，也不妨看清这个局势变化再做定夺。