上涨逼近强压力区域

3.21%，上证指数以今年迄今最大单周涨幅突破前期高点的压制，终于再次站上3100点。当然，伴随指数的冲高，上证指数日益逼近此前多次震荡在3200点上下构筑的强阻力区域，能否突破此区域的压制，对于中线走势的格局，有着至关重要的意义。

权重股搭台小盘股唱戏

周一权重股的发力上攻，奠定了过去一周上涨的主基调。不过，代表权重股表现的中证100指数在周一上涨2.90%之后，周二到周五累计不过继续微涨0.84%。与之相反，周一虽然中证500指数不过上涨0.78%，但是之后四个交易日却是后来居上累计上涨2.53%。中证500指数虽然未能突破前期4852.33点的高点，但却是创出了2009年反弹迄今的收盘价新高。总体而言，市场依然是权重股搭台中小盘股唱戏的格局。

伴随市场回暖，A股的赚钱效应正在加剧。过去一周，沪深两市涨幅超过15%的个股共有39家，超过10%的多达132家，这两个数字均较上周的22家和65家大幅上升。

融资融券业务提升信心

融资融券业务本周三开始的正式运行，对市场信心无疑是一个巨大的提振。

根据上证所的统计，周三融资买入5866万元，融券卖出24万元，两者比为244:1；周四融资买入1054万元，融券卖出17万元，两者比为64:1。而深交所周四更是只有849万元融资买入而无一股融券卖出，可见融资融券业务的参与者目前对于利用融资的杠杆作用兴趣要远大于利用融券进行做空。

融资融券开启A股做空时代，由此带来大量真正做空的投资者，加大市场抛压，始终是市场的一个重大担忧。但统计数据显示，市场的做空意愿暂时只存在于我们的想象之中，通过融资业务反而正在为市场“输血”，这无疑让市场大为宽心。

当然，目前融资融券业务刚刚推出，合计规模也不过一亿元出头，并不足以成为大资金的风向标——更何况从成熟市场的经验来看，做空比例是一个重要的反向指标，做空者越少反而越值得警惕。不过，从打消市场不确定性因素的角度来看，融资融券业务近期的运行情况对市场仍是一定的利好。

上涨是一件全球性事件

A股上涨，内因固然重要，全球市场的回暖也是重要的推动。过去数周，执全球股市牛耳的美国股市极为强势，即使技术指标超买，市场信心指标频频提示风险，但美股却是新高不断。今年迄今，S&P 500指数已经上涨5.65%，摩根斯坦利全球股市指数同期涨幅也达到3.737%，与之相比今年迄今依然微跌3.64%的上证指数无疑处于知耻后勇迎头猛赶的状态。

不过，持续超卖的美股强势还能持续多久，这无疑是全球投资市场最大的一个不确定性。虽然近期A股与周边股市的联动效应大幅减弱，但是若美股出现大规模的快速调整，对A股信心面终究会有所影响，这方面的因素是近期不能忽视的。

强阻力区域日益逼近

经过过去一周的上涨，上证指数成功突破3月初的高点，在周K线上形成一个很干脆的上涨形态。不过，真正的考验才刚刚来临。

去年11月末至今年1月初，上证指数以3200点为中轴线，在上下共300点的通道中震荡了足足两个多月，期间累计的成交额高达8.7万亿元，是近期上证指数最重要的一个成交密集区。与此同时，2009年8月开始构筑的大型对称三角形中8月的3478.01点和11月的3361.39点构成的下降阻力线，同样也落在了这个成交密集区中。未来上证指数要想突破三角形整理形态真正走出中级的上升行情，前提就是突破这个成交密集区。当然，成交密集区不是那么好突破的。对于早已创出新高的中小盘股而言，历史成交的压力并不存在，这也是近期中小盘股依然可以自由发挥上涨不停地根本原因，而对于此前盘整许久近期刚刚开始有所上涨的权重股，这就是未来的一个艰巨任务了——若权重股依然止步于前期的高点，那么市场期盼许久的热点转换便不可能出现，始终依然将是中小盘股唱主角。