炒股收益如何细分析

炒股，自然是希望赚钱。不过，从投资初哥到赚钱高手，必须经历一个漫长的学习过程，而在这个过程中，对于自身投资风格的不断反思不断调整是必不可少的。如何正确的认识自己的投资风格，如何客观的分析自己的投资战绩，一个好的投资纪录分析软件是必不可少的。事实上，在发达的证券市场，投资报表及分析是一款好的投资软件不可或缺的重要组成部分。放眼内地市场，此类软件却远不如行情软件来得受人关注，仅有同花顺旗下的小财神算是填补空白。而本文谈的，便是如何在小财神分析的基础上，对于自身的投资风格有一个清楚的认识。

一看：风报比

在小财神的逐项统计分析中，最值得率先关注的自然是首页“本期盈亏”下的盈利金额、亏损金额、实现盈亏、浮动盈亏、浮动盈亏和本期盈亏这五大数据。对于许多投资者，概括性的本期盈亏无疑是最重要的数据，这反映的是整个投资的结果。但是，若希望自身不断成长不断进步，那么就不该只关心结果而忽略了过程。与本期盈亏相比，其实盈利金额和亏损金额这两项数据才是最重要的。将盈利金额÷亏损金额，就得到了投资学上一个重要的数值：风险报酬比。

且让我们用某个示范账户去年11月至今年3月22日的投资统计作为示范，在这段时期，这个账户盈利金额为83447.98元，亏损金额为60536.95元，两相抵消后实现盈利22911.03元。若将盈利金额÷亏损金额=1.38，这个数据代表着这个投资账户每承受1元钱的亏损，可以带来1.38元的利润。一般而言，风报比数据自然是越大越好，越大意味着这个账户在承受同样的风险前提下可以实现更多的收益，意味着风险调节后的收益更高。对此，投资者不妨设想对比一下，同样两个盈利1万元的账户，一个是累计盈利11万元亏损10万元后盈利1万元的账户，另外一个是累计盈利1.5万元亏损0.5万元后盈利1万元的账户，你觉得持有哪一个你会更放心？从国际投资界的主流观点来看，若能有2-3的风报比是比较理想的，当然若能远高出这个数字就更佳了。

二看：收益走势图

基民选购基金，往往会将基金的净值走势图与股市指数走势做对比，以选出那些绩优基金。其实，在分析自己的投资战绩时，同样可以利用这样的方法。小财神可以绘制资产曲线和资产指数曲线两种走势图，后者考虑了资金加入和提取的因素，更能真实反映账户的表现，因此我们分析的时候应当以资产指数曲线图为主。

还是以上文提及的示范账户为例，这个账户在统计阶段的累计收益为12.60%，而同期上证指数却是下跌7.56%，能够在四个多月中跑赢指数超过20%，可算是相当不错的成绩了。那么，如此好成绩是如何而来的呢？下图便是这个账户的资产指数曲线图，从中我们可以看出颇多门道来。

一般来说，投资收益的来源可以被分为三大部分：市场收益+择时收益+择股收益。所谓市场收益，就是指随大流股市涨个股也涨获得的收益。由于上述账户运作期间股市是跌的，显然市场收益部分并不能解释这个账户的战绩。细看这个账户的指数曲线，和上证指数的起起落落大体是契合的，就此而言，我们可以认为这个账户与上证指数走势的相关系数很高，其收益并非依靠高点提前逃顶低点提前杀入这样的择时能力来获得的；相反，我们可以看到这个账户无论上涨还是下跌的比例都要大于同期上证指数的波动幅度，当然上涨的幅度相较同期上证指数的上涨幅度要大于下跌幅度相较同期上证指数同期下跌的幅度，就此而言我们大体可以认为，这个账户之所以大幅跑赢上证指数，关键在于择股能力，正是那些涨幅可观的强势股为此账户创造了跑赢指数的可观的收益，而这些个股相对的抗跌性则一定程度上避免了前期盈利的化为乌有。

三看：成本开支

炒股是有成本的，印花税、佣金是最主要的开支，在剔除这些费用之后，剩下来的才是投资者的盈利。正因此，投资成本控制是一个专业投资者必不可少的环节。

还是以上文的示范账户为例，通过“交易流水”模块，我们可以查看到这个账户这段期间总计的成交量是722.8万元，总计缴纳佣金及印花税8614.42元，单边交易成本是万分之12。考虑到1‰的印花税成本分摊到单边交易中约合万分之5，即这个账户的实际交易佣金大体在万分之7，在市场内还是一个偏低的水平。我们不妨测算一下，这个投资者若采用的是标准万分之15的网上交易佣金，那么意味着在原有佣金的基础上，每1万元交易还需要多缴纳8元的佣金，722.8万元的成交额对应的就是5782.4元的佣金开支，对于这个实现盈利22911.03元的账户，就意味着25.24%的盈利将被吞噬，可见低佣金对于收益的重要性。

不过，值得注意的是，此账户在成本开支方面依然存在着隐患。利用小财神“资产分析-操作分析”中的月资金使用率数据我们可以看到，这个账户的换手极为频繁，每个月的交易规模往往是自有资金的6-9倍，而这样的代价就是无论相比总资金规模还是相比盈利规模都不算小的佣金费用，我们可以估算一下722.8万元的成交额和22911.03元的实现盈利，意味着若交易成本单边提高万分之31.7，则这个账户的盈利将全部为税费所侵蚀——考虑到印花税曾经一度按照双边千分之三来征收(即单边交易成本将提高万分之25)，这意味着若未来A股重回高交易印花税时代，则这个账户的交易策略就必须改变，否则盈利水平将大幅滑坡。