下跌格局仍未发生改变

欧洲联合救市并未从根本上改变美股近期的弱势，在经历了利好刺激的大反弹后，美股继续下跌，反弹成果“回吐”大半。过去一周，S&P 500指数以1122.27点开盘并成为当周最低点，最高反弹至1173.57点，但是周四周五两日的连续下跌却使S&P 500指数仅以1135.68点收盘，全周不过上涨24.80%，涨幅2.23%——若仅看涨幅确是算得上大涨，但考虑到收盘点位相较最高点跌幅高达3.22%，如此走势显然并不令人满意。至于其他市场主要指数，同期道琼斯工业平均指数上涨2.31%，纳斯达克复合指数上涨3.58%，罗素2000指数大涨6.28%，显然高风险个股的反弹力度是远大于蓝筹股，反弹“回吐”的比例也低上许多。

从行业角度来看，S&P 500指数的十大一级行业过去一周的反弹力度大体相若，周涨幅多在2.8%上下，表现最突出的当属工业股，上涨3.83%，而表现最烂的则是健康护理，仅微涨0.87%。

再看其它联动市场，美元指数又是干净利落的一周上涨，全周上涨1.94%，以接近全周最高点的86.23点报收，显然欧洲的救市并未打消市场对欧元区的担心，依然选择美元作为避险资金；原油期货微涨0.67%，报收75.61美元/桶；美铜期货上涨2.31%报收3.217美元/磅，这两者相比前期的巨大跌幅，反弹可算无力；黄金现货上涨1.99%，报收1232.6美元/盎司，市场避险需求依然旺盛；至于最具前瞻意义的10年期美债收益率，高开低走仅微涨0.38%。先让上述市场对于希腊信贷危机好转并无信心，所以表现较美股来得更为疲软。

回到技术面来看近期S&P 500指数的走势，虽然受救市消失刺激S&P 500指数一度大涨，但是大涨却止步于50日均线和布林线中轨的双重压制，这样的反弹更多只能视作是一种外界刺激下的超跌反弹。对于从2009年3月最低666.79点起步上涨至今年最高1219.8点，期间几乎无像样调整的美股而言，其实自身早就具有了见顶大幅回调的需要，前期的希腊危机不过是给了空头一个绝佳的理由去做空加快回调的速度而已。在S&P 500指数能够重新站上50日均线和布林线中轨之前，依然要以下跌格局来分析未来美股的走势。