美股反弹再次受制20日均线

过去一周，美股再创本轮调整的收盘价新低。S&P 500指数以1087.30点开盘，最高反弹至1105.67点，此后逐步走低，最低见1060.50点，最终以接近最低点的1064.88点报收，全周下跌24.53点，周跌幅为2.25%。同期，道琼斯工业平均指数下跌3.19%，纳斯达克复合指数下跌2.57%，而罗素2000指数则下跌5.45%，显然前期反弹中表现较好的中小盘股，成为了今次下跌的重灾区；不过同为前期反弹领军板块的科技股，倒是跌幅甚小。所以过去10个交易日，纳斯达克复合指数仅微跌0.44%，是一众主要市场指数中表现最佳者，远甚于同期S&P 500指数2.1%和道琼斯工业平均指数2.56%的跌幅，这是一个好现象，说明并非所有的高风险板块均遭市场抛弃，而是个别发展。

周五弱于市场预期的非农数据和欧洲市场对于匈牙利经济的新生忧虑，无疑是拖累市场的重要因素，也正是周五S&P 500指数3.44%的大跌，才使得全周由涨变跌。这种对经济前期的担心，同样在其他主要市场得到了体现。MSCI房地产基金指数在过去一周大跌6.11%，显然市场对于房地产依然缺乏信心；而最具前瞻性的10年期美债收益率在此前一周大幅反弹之后，又出现了3.21%的下跌，报收3.195厘，同样创出了调整以来的周收盘新低；美铜期货大跌4.33%，报收2.97美元/磅；原油期货下跌3.88%，报收71.1美元/桶；而美元指数则继续飙升，全周上涨1.82%，报收88.29点，目前的美元指数已经接近次贷危机时89.62点的最高水平，市场对于非美货币的担忧可见一斑。而代表S&P 500指数成份股期权引伸波幅的VIX指数大涨10.63%，报收35.48点，显然市场的恐慌情绪再次上升。

期权统计数据显示，目前S&P 500指数成分股的认购期权和认沽期权比已经有前期极端的0.8倍回调至正常区间的0.58倍水平，显然在前期下跌中的确有大量认购期权获利了结，而新增的认沽期权则有增加，这无疑是一个市场转向的重要风向标——毕竟仅仅是市场极端超卖，并不足以引发反弹，有先知先觉者“偷步”建仓才会逐步推动市场的反向运作。

不过，从K线图上来看，S&P 500指数过去一周的反弹依然受制于200日均线和20日均线的交叉阻力，在突破这两者之前，反弹依然路漫漫。当然，要真的扭转近期的单边下跌事态，S&P 500指数更需要反弹至1133点之上才可。