投资大视野

WisdomTree是ETF界一家非常有个性的管理公司，以推出一系列股息率为权重的指数和对应ETF产品而闻名。

近期，其在纽交所推出了一个新兴市场的高息ETF产品：WisdomTree Emerging Markets High-Yielding Equity Fund (DEM)。

既然成为新兴市场，那么自然应该是以高增长而吸引投资者。根据传统智慧，类似市场中成长股的回报应该优于价值股。然而，也许就是因为这样的传统智慧过于广为人知，所以从历史回报来看，似乎真实情况不仅如此。下面是WisdomTree基于股息率为权重的指数和MSCI传统基于市值为权重的两个指数的历史回报对比，显然，前者在各个时间段内都能战胜后者，这是相当辉煌的成绩了。尤其是10年期，年均15.15%的回报和9%的回报可是相差甚远，同样是1万元投资，前者可变成4.10万，而后者则仅为2.37万。

1-Year

3-Years

5-Years

10-Years

WT Emerging Markets High-Yielding Equity Index
51.16%
40.52%
35.10%
15.15%

MSCI Emerging Markets Index
45.45%
38.67%
30.66%
9.00%

这几年，新兴市场是投资市场的热门，WisdomTree追赶潮流推出基于新兴市场的高息ETF产品也非常自然，伴随“金砖四国”概念广为人知，相信这应该会是WisdomTree下一个开发的热点。

且看 WisdomTree Emerging Markets High-Yielding Equity Fund本身的情况。

这个基金追踪的是WisdomTree自家推出的Emerging Markets High-Yielding Equity Index，根据网站的信息，此指数的股息率为5.92%，市盈率13.88倍，市净率2.31倍。

目前此基金的规模在4125万美元左右，在美国ETF市场中只能算小弟弟。不过WisdomTree的投资理念本来就比较小众，其基金规模自然不能和QQQQ或者SPDR这种大户比较。

WisdomTree推出的基金，管理费用尚算低廉，每年为0.63%。作为新兴市场基金，这个比率不算高，比iShares MSCI EM ETF的0.75%还要低。当然，和先锋旗下 Vanguard Emerging markets ETF的0.3%还是不能比——ETF要比管理费用低廉，想赶上先锋的ETF实在不容易。

WisdomTree Emerging Markets High-Yielding Equity Fund上市时间不久，昨日成交量不过89000股，以51美元股价计算，成交额不过453万，不过考虑到其净值规模小，交投已经算活跃的了。但是此基金对于大资金而言，显然还不合适，要知道，Vanguard Emerging markets ETF同一日的成交额可有4094万，而 iShares MSCI [...]