投资大视野

惊心动魄的2008年上半年交易终于于昨日落下帷幕。细看不同市场的今年迄今表现，可谓是表现迥异。

亚洲主要市场中，表现最糟糕的自然是越南股市，胡志明指数今年迄今下跌56.92%；当然，A股的上证指数下跌48%，与越南股市也不过是五十步笑百步。

一直委靡不振的日本股市今年迄今下跌11.93%，跌幅甚小；韩国复合指数跌幅亦不过11.71%，至于新加坡海峡时报指数则表现稍逊，为 14.95%。当然，上述成熟市场的跌幅终究是不能与发展中市场相提并论的，撇开越南和A股不提，印度敏感指数今年迄今亦下跌33.92%。

香港市场，很长一段时间是被视作成熟股市的，但是伴随主要成分指数内地化日益严重，在表现上亦向A股看齐。今年迄今，恒生指数下跌20.53%，恒生国企指数跌幅则为26.14%，显然跌幅高于日本、韩国、新加坡等发达市场，逊于越南、中国A股等发展中市场。

细看恒生指数43个成分股今年迄今的表现，有5个成分股能够勉强上涨，实属难能可贵。其中涨幅第一位的是中电控股（2.HK），暴涨24.45%，第二位的是香港电灯（6.HK）上涨4.01%，第三位是恒生银行（11.HK），上涨2.24%；第四位是腾讯控股（700.HK），上涨2.12%，第五位则是中海油（883.HK），上涨1.05%。

相比大多一位数的上涨，下跌的成分股就以两位数下跌为主了。上半年夺得跌幅冠军的是富士康国际（2038.HK），重挫56.8%；第二位则是港交所（388.HK），重挫48.46%；第三位的是中国铝业，下跌44.16%。

恒生国企指数方面，42个成分股中仅中海发展（1138.HK）一家上涨13.59%，表现出众，其它的则均为下跌。其中跌幅最大的为中国国航（753.HK），重挫66.95%；其次是中国财险（2328.HK），暴跌53.58%；排在第三位的则是洛阳钼业（3993.HK），下跌 53.30%。此外，跌幅超过50%的还有浙江沪杭甬（576.HK）、首都机场（694.HK）、中国建材（3323.HK）。

从上述恒生指数主要成分股的涨跌幅排行榜中我们已经可以看出一点港股风向的端倪了。当然，更为直接的方法，还是直接查看一众港股行业指数的表现。上半年，表现最佳的行业莫过于公用指数，仅下跌8.426%；其次是金融指数，下跌11.298%；排第三位的则是能源行业，跌幅15.647%。至于表现最差的三个行业，排名首位的是原材料行业，暴跌42.272%，其次是信息技术行业，下跌36.49%，第三位的则是服务行业，下跌29.807%。此外，综合行业下跌21.416%，电信行业下跌22.578%，工业制成品行业下跌24.647%，消费制成品行业下跌27.841%，属于排名中游的行业。

庆回归，明日（7月1日）港股休市。