银行针对小额账户开始收取年费，这已经不是新鲜事了。作为普通用户如何应对？问过几个朋友，不约而同的是将恰好符合免征起点的现金存在银行中，从而逃过年费的征收。
免费午餐吃了那么多年，突然取消的确让人不爽。但不爽归不爽，接下来如何理财，就不该意气用事了。至少就笔者而言，几个朋友的这种做法不可取。让我们来算一笔帐：以某银行账户总额超过1万元可以豁免12元的年费来计算，这1万元的年收益为(1)豁免的12元年费+(2)1万元活期存款的利息76.95元 (0.81%的年利率扣去5%利息税后所得)=88.95元，以此计算我们这1万元的年收益连1%都不到，实在是少的可怜。如果我们不和银行怄气，让其收那12元账户管理费，而是把这1万元购买流动性最接近活期存款的货币市场基金，那么以过去1年数据来看，获得2.5%的纯收益是没有问题的，即使扣去12 元账户管理费，再加上不好运买到一个管理水平欠佳的货币市场基金，那么2%的收益也绝不困难。很显然，后一种方案从理财角度要明显优于前一种方案。
之所以仍会有那么多人选择把钱存在银行逃避年费，除了不习惯支付服务费所以要和银行怄气外，其实根本原因还是没有一种真正的理财思维——一种从%（收益率）而非￥(绝对值)去考虑理财决策的思维方式。
为什么该考虑%而非￥？原因很简单，在投资中，你的绝对收益￥=你的投资额￥*收益率%。由于我们的收入水平伴随年龄的成长在不断增加，而投资额伴随积蓄年数的增加也水涨船高，我们在投资上的绝对收益更多是取决于投资额，而非收益率。当你的投资额变动了，但是你紧盯绝对收益做决策的思维模式还未改变，那么就可能要出大问题。
认识一个小朋友，在大学里就拿出1万元炒股票，投资业绩很不错。看了一下他的投资方法，一大特色就是持有绩优股后绝不认输，短期亏损不当一回事，自然有利于骑上大白马。曾问过他为什么无所谓短期亏损，他的回答是“我就1万元，即使输掉10%也就1000元，打工勤快点一个多月也就回来了，怕什么”。当时听到他这样的回答就有些担忧，本以为他已经有了巴菲特式长期投资不理短期波幅的耐心，原来不过是年轻“输得起不怕输”的心态。后来，小朋友的父母看其往绩不错，就拿出了50万积蓄让其操盘。很可惜，即使在过去的疯牛行情中，他的业绩反而有所退步——往日不理会短期亏损的心态一去不复返，稍有浮亏就割肉，白白逃过了大量疯涨的股票。“50万的10%就是5万啊，你让我怎么敢承受这样的损失，那可能是我毕业后一年的收入啊！”。同样是10%，但是当你用绝对值去看待时，却做出不同的决策，进而导致了不同的投资结果。
另一个朋友，是个高级白领，月收入上万。除了买基金外，突然对股票也产生了兴趣。在我的劝导下，最初就拿出了1万元试水。朋友投资以长线死捂为主，不过我劝他既然要体会炒股的感觉，不妨在长线持有的前提下，拿出部分持仓利用技术分析做做当日交易的短差。朋友是个有天赋且心理素质颇好的人，有段时间短差做的相当不错，一个月10%-15%并非太难的事情。但不过坚持了两个月，他就放弃了。“太累了，要盯着股价走势，为买入卖出操作费心费神，一个月也就赚1500块，不划算”，这是朋友的理由。
又是一个只看￥不看%的投资初哥。其实，聪明人都明白，假如本金是10万元，按照这样的收益水平那么每个月就可以赚到1.5万，比他的工资还多，而付出的劳动力和之前赚1500块是完全一致的。同样是15%的收益，当你投资额不同时，可以产生完全不同的绝对回报。如果你只考虑绝对回报，同样会让你产生错误的决策。
所以，要摆脱理财菜鸟的地位，务必从“看%不看￥”的心态开始。
最近一直在关注中国人寿的A股，并考虑买进。
考虑买入的第一个理由，是相比H股股价，目前A股股价相对便宜。
衡量两者价格，自然是用股价比率比较直观。下图显示的是中国人寿上市后(剔除起初几日)H股/A股的比值，此值约高，代表H股的股价较A股的折扣越高，相应的也代表A股价格相对H股的昂贵程度越低。图片有缩小，可点击看完整图。
从上图我们可以看到，目前中国人寿H股/A股的比值虽然没有创出新高，但是已经接近历史高位。虽然在QDII、港股直通车的影响下，也许H股较A股的折价的确应该缩窄，但是我更愿意相信此比值回向历史平均水平回归。
事实上，类似情况同样出现在中国平安身上，请见下面的比值图，同样请点击看详细图 。
上图清晰可见，近期中国平安的H股/A股值甚至创出了新高，H股走势大大强于A股。
如果我们相信此比值回回归平均水平，那么保险点的做法是做多A股同时做空H股，仅从比值本身赚钱，规避涨跌的影响。
但是，个人判断，觉得也许单纯做多A股可以获得更高的利润。下面单说中国人寿。
8月28日，中国人寿A股涨停。这是值得关注的一个交易日，不仅因为涨停对于中国人寿这样的股票相当罕见，还在于自这一天之后，机构开始了对于中国人寿的大幅加仓行为。8月28日，中国人寿报收56.09元，机构共持有其流通股的43.4%，此后一路增仓，至9月14日机构持仓比例增加到50.2%。事实上机构减仓最猛烈的几天，恰恰是从8月31日中国人寿股价从56元左右一路下跌的那段期间。今日中国人寿报收54.77元，此前机构建仓的筹码几乎没有盈利空间。
机构不是傻子，尤其是在减持几家银行股的同时增持中国人寿和中国平安，显然它们下一步的投资中心有所转移。而要让新增的筹码获得合理的利润，现在的股价显然是不令人满意的。
也许，机构还需要一段时间进一步建仓，但考虑目前A股和H股的比值，再考虑到先人一步，也许我们宁可主动买套，也要先持有一点中国人寿的底仓。如果继续下跌，那么就随同机构继续加仓；如果就此开始拉升，那么手中现有筹码就坐享其成，也是好事。
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9月14日，央行本年度第5次宣布加息。今日(9月17日)，上证指数不出意外得以大涨报收，重演此前加息后第一个交易日必然上涨的历史规律。
加息后的第一个交易日已经过去，对投资者而言，接下来更关注的自然是随后的走势。本文仍将从历史数据中探寻规律，进一步分析加息后若干个交易日上证指数的走势。
下面的分析使用的是2007年1月4日至2007年9月17日上证指数收盘价的数据，并计算了每一个交易日后5天及10天的涨幅数据。观察每一次加息后第一个交易日这两个数据，我们便可以知晓加息后第2至第6个交易日以及第2至第11个交易日的历史涨幅。
下面是前四次加息后历史涨幅的数据
2-6个交易日涨幅
2-11个交易日涨幅
第一次(3月18日)
3.60%
7.90%
第二次(5月19日)
4.91%
-9.87%
第三次(7月22日)
5.40%
9.84%
第四次(8月21日)
2.60%
6.64%
平均
4.13%
3.63%（8.13%[1]）
很显然，在加息首个交易日之后，在5天范围内，四次加息均带来正回报；而在10天范围内，除了第二次加息正好遇上印花税上调”5·30″大跌外，也无一例外均大幅上涨。
当然，考虑到今年上涨是主趋势。仅仅是上涨，虽然已经说明了一些问题，但依旧不够说明问题。所以我们必须和常态进行比较。以下是2007年以来取每一个交易日计算其5日后涨幅和10日后涨幅而得到的分布图。先看5日后涨幅分布图：
从上图我们可以看到，迄今为止共有168个5日后回报的数据。它们的平均涨幅是2.1%。而前表中我们看到，四次加息首个交易日后的5日回报平均为4.13%，高于任意一个交易日的5日后回报数据。而且更可喜的是，这五次加息后的5日回报数据无一低于2.1%的平均水平，最糟糕的第四次加息，也达到2.6%。
接下来我们再看10日变动数据：
从上图我们可以看到，迄今为止共有163个10日后回报的数据。它们的平均涨幅是4.3%。而四次加息后的数据，平均涨幅3.63%虽然低于任意一天的平均水平，但是如若我们使用剔除”5·30″影响的三个数据，那么平均值为8.13%，而且这三次加息后的10日变动，均大幅高于4.3%的平均水平。
基于上述数据，如果我们相信历史将会不断重演，那么可以在没有类似印花税上调这样突发事件的前提下，做出一点预测。今日上证指数报收于5421.39点。
在未来5个交易日，如果上证指数按照过去4次4.13%的平均涨幅计算，那么至少应当达到5645.29点；即使按照第四次加息2.6%的涨幅计算，那么也应当达到5562.35点的水平。
在未来10个交易日，如果证指数按照过去剔除第三次加息后8.13%的平均涨幅计算，那么至少应当达到5862.15点；即使按照第四次6.64%的涨幅计算，也应当达到5781.37点的水平。
当然，以上纯粹是基于历史数据的推断。可能影响上述推断最重要的因素，莫过于过高的点位和估值水平。历史是否在高位再次重演，我们只有拭目以待。
[1] 括号内为剔除第三次涉及”5·30″后的结果
黄金终于又站上了700美元。身边已经有朋友看高到800美元了。
不过，我却准备在这个位置，将628美元买入的2两黄金先抛售一两。
纯技术面，现货金价日线图上14日RSI最高已达77，虽然超买可以再超买，不过终究是该警惕的时候。更何况，除了2006年4-5月金价冲击730美元的那段时间，金价此后就没有在逼近80的高位钝化超买再超买过。
再看其他指标，下面是近期市场调查中专家对于金价后市的判断(原图有缩小，点击看完整大图)。
很显然，目前专家对于金价的看多比例相当高，84.75%，这个比例逼近去年5月高点时的水平了。根据反向市场理论，专家往往是错的。那么多专家看好黄金，是该小心谨慎的时候了。
再看Comex期金的COT报告，截止上周二，对冲大户大幅增加空仓。而下图也清晰的显示，对冲大户持有的空仓规模也达到了很长一段时间来的极端水平。从长期来看，对冲大户对于黄金中长期走势的判断总是准确的。当他们开始加量做空黄金，乖乖减仓无疑也是明智之举。
对绝大多数年轻男女而言，结婚所需要进行的一系列活动是他们人生中需要面对的第一个理财大问题，而这个问题中最核心的问题，莫过于婚房问题。这年头，肯租房过日子的毕竟是“另类”，绝大多数情况下，没套婚房你甭想结婚。而在上海，买房，至少是支付首付的重任往往是落在男方身上的——不仅如此，女方循习俗往往还希望成为房屋的共同所有者。
为了达成这个目标，这几年看到不少女孩和他的家长们为此挖空心思——尤其是当男方不愿意将女孩的名字写在房产证上时。于是乎，有的女孩主动挑起共同还按揭的重任，因为她相信，通过偿还按揭的行为，可以让其拥有房屋的所有权，至少是一部分的所有权；也有女孩在首付时就主动通过自己的银行账户支付小部分的费用，因为她相信这笔银行转账纪录将在未来有效的证明自己是房屋的共同出资人。
很可惜，好的理财规划，仅仅依靠小聪明是远远不够的。至少上面的这些女孩子，在进行关于婚后财产的理财规划时，她们交出的答卷是不合格的。
2001年《婚姻法》进行了修订，其中一条重要的新理念便是夫妻双方的婚前财产婚后仍旧为夫妻一方的财产，以往房屋共同使用多少年便归双方共有的说法已经成为了过去时。而在如何界定房屋是婚前财产时，房产证上的署名成为了最最重要的依据。
上述两个女孩想出的小花样，恰恰也正是对此精神并无领会。在《上海高院关于适用最高法院婚姻法司法解释（二）若干问题的解答》中，对于出现上述这两种情况的处理，都有明确的解释：
“夫妻一方婚前以个人财产购买房屋，并按揭贷款，产证登记在自己名下的，该房屋仍为其个人财产。同样，按揭贷款为其个人债务。婚后配偶一方参与清偿贷款，并不改变该房屋为个人财产的性质。因此，在离婚分割财产时，该房屋为个人财产，剩余未归还的债务，为个人债务。对已归还的贷款中属于配偶一方清偿的部分，应当予以返还。
对于产证登记在一方名下，但配偶方有证据证明婚前购房时，其也共同出资的，在离婚分割财产时，该房屋仍为产证登记人的个人财产，剩余未归还的债务，为其个人债务。但于首付款和已归还的贷款中属于配偶一方出资和清偿的部分，应当予以返还。”
显然，无论是共同偿还按揭还是共同支付首付，都不如把自己的名字写在房产证上来的可靠，后者是法律认可的。
如何不出钱却要求男方把自己的名字写在房产证上，这无关理财，而是要看女孩自己的魅力。
其实，无论男孩或者女孩，在这个问题上绞尽脑汁都不奇怪。对女方而言，青春易逝，万一结婚多年后成了黄脸婆却遭老公抛弃，那么写上自己名字的婚房至少还能获得基本的经济保障；而对男方而言，现在离婚率颇高，虽然不乏发了财见异思迁的“陈世美”，但也有不少纯粹是感情问题，甚至可能是女方红杏出墙。如果女方红杏出墙，还要离婚时把自己血汗钱买了的房子分她半套，谁也不甘心。
说来说去，其实男女双方都是在按照对自己最糟糕的情况考虑婚房所有权的问题，但问题上述情况都有可能发生，任何只考虑单一情况的方案必然让另一方难以心服。
别忘了，《婚姻法》是认同“夫妻可以约定婚姻关系存续期间所得的财产以及婚前财产归各自所有、共同所有或部分各自所有、部分共同所有”。既然大家对房子争执不下，那干脆写一个严密的协议罗。
比如说，一套房子全部有男方所有，房产证也只写他的名字。但是双方订立契约，如果离婚，将按照结婚年数乘以一个百分比(比如5%)来分割房屋产权给女方，当然最后女方分得的比例不高于50%，同时女方必须没有出现对婚姻不忠的情况才可获得房屋产权。如此一般，女方既不用怕变成黄脸婆没有报章，男方也不怕女方红杏出墙还要分身家，岂不是皆大欢喜的好事——婚前理财，其实也可以那么简单。
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