市场上投连险繁多，虽然数量不似基金那么夸张，但选好一个合适的投连险也绝非易事。
怎样的投连险，是一款好的合适的投连险？记住一下六招，相信对你选择会大有帮助。
[一看费率]
投资收益=利润-费用。上述公式精辟的概括出了影响理财产品收益情况的两大因素：本身的盈利能力以及持有人为获得这个盈利而支付的代价。
开源节流，对于投资类产品，我们自然希望其涉及的相关费用越低越好——投连险自然也不例外。
相比基金，投连险的费率结构更为复杂，所以以下费率属性都必须细细分析：
初始费用。购买一款投连险，首先一部分资金会被作为初始费用收取，剩下的部分才会进入投资账户。这部分费用，有点类似于基金的认购费用。当然，因为保险产品结构的特殊性，这部分费用一般在5%以上，对于年缴型投连险，最初几年6000元以下部分甚至在30-50%之间。当然，也有少数投连险产品豁免初始费用。
退保费用。购买投连险，理当是一个长期连续的过程。若没几年投保者就要求退保拿回投资账户的资金，保险公司就会收取一定比例的退保费用——直至一定年限后才豁免退保费用。这部分，自然是费用越低越好，越早豁免越好。
转换费用。一个投连险产品旗下，往往有多个投资账户，并允许你的资金在账户之间转换。当然，正如基金转换一样，这也会收取一定的转换费用。投连险一般会每年提供若干次免费转换费用，此后则收取一定的转换费用。转换费用有两种收法，一种是按照转换金额的一定比例收取，另一种则是收取固定金额。若转换金额较大，显然是固定金额更为划算。
买卖差价。和外汇等产品类似，投连险账户的买入价和卖出价不同，当中的差价实际上就是投资投连险账户的隐性成本。目前投连险大多有2%左右的买卖差价，不过也有极少产品豁免投连险。这笔费用自然是越低越好，尤其是若你希望经常以账户转换的形式进行短线波段交易，这笔费用就格外重要了。
管理费用。管理费用是投连险账户按年要收取的，自然是越低越好。同时投资者必须注意的是，许多投连险账户是通过买基金来间接投资的，这类账户就有二次收费的问题，先要缴纳一笔管理费给基金公司，再缴纳一笔给保险公司，长此以往此类账户在管理费用上的损耗会相当大。
[二看奖励]
虽然单从费率上来看，投连险要比基金高上不少。其实，这更多是一种费率上的安排，因为投连险一般针对持续稳定缴费的投保者会提供”持续奖励”，这部分奖励长期来看会抵消掉此前较高的初始费用，甚至产生额外的收益。
不过，不同投连险产品的奖励计划不尽相同，尽可能挑选奖励丰厚且及早到来的投连险产品为佳。
[三看账户设置]
投连险设置有不同的投资账户，这就是强调了资产配置的重要性。一般来说，一款投连险至少该有股票型、债券型和货币型三类账户，前两者可以作为资产配置，而货币型的则可以作为资金的暂存地。
有人说，港股交易费用很贵；也有人说，港股交易费用很便宜。上述言论同样来自亲身参与过港股交易的投资者，为何却会有截然相反的结论呢？还是且让我们来看看港股买卖的交易费用吧。
和A股类似，港股的交易费用大体可以分为券商佣金和交易所税费两大部分。
从上表我们可以看到，你的港股交易费用除了固定的税费0.111%(0.004%+0.005%+0.002%+0.1%)外，主要取决于券商收取的佣金。如果投资者使用电话、互联网等非人工委托，那么一般拿到0.25%的佣金是问题不大的，0.25%+0.111%=0.361%。于此相比，A股光印花税就有0.3%，而券商收费一般网络委托也要0.15%，两者相加就是0.45%，的确比港股要贵上不少。所以，从这点而言，说港股交易费用低并无大错。
补：本书写作时A股印花税仍为0.3%，但伴随近期下调至0.1%，港股印花税率上的优势已经不复存在，在交易费用上，剩下来的几乎就都是劣势了。
可别小看了这细微的差别，考虑到无论港股还是A股交易都是双边征收，港股按照0.361%单边计算，那么双边就是0.722%，而A股按照单边0.45%计算，双边则是0.9%。假设你是一个短线交易者，每年进行100次交易，每次买入后立刻以同样价格卖出，且让我们来看看不同交易费率对于本金的侵蚀程度。
按照港股0.722%的一次双边交易费率计算，100次交易后，你的本金尚剩原来的48.45%；但若按照A股0.9%的一次双边交易费率计算，100次后则仅剩原来的40.49%，这当中的7.96个百分点就因为交易费率细微的差异而不翼而飞了。
此外，还需说明的就是，与A股不针对权证、封闭式基金征收印花税类似，港股对多样产品同样亦不征收印花税。具体哪些品种可以豁免印花税，读者可以在港交所相关网页查到。
那为什么又有人说港股的交易费用贵呢？主要是券商最低佣金惹得祸。虽然券商佣金以比例制为主，但若不足最低费用，则将以最低费用收费。以某券商0.25%佣金费率，100港元最低费用为例，这意味着你单笔交易必须达到100港元÷0.25%=40000港元以上，才会真正开始按照0.25%的佣金费率收费。
上一篇谈到了单日的港股交易时段。接下来就要说说全年性的港股交易安排，尤其是节假日休市和特殊气候休市的问题。
港股和A股一样，每周交易五天，周六周日休市。同时，遇上法定假日(香港称为“公众假期”)同样要休市。必须注意的是，港股是按照香港而非内地的法定假日休市的，所以类似我们的“五一”、“十一”长假，港股有不少天是开市的。
香港的法定假日分散且种类繁多，很多我们意想不到的日子，港股均会休市。最保险的方法，是去香港政府网站(http://www.gov.hk/tc/about/abouthk/holiday/index.htm)下载一份当年的“公众假期”列表。当然，读者也可以选择直接去联交所的网站相应栏目(http://www.hkex.com.hk/tradinfo/tradcal/tradcal_c.htm)下载休市日列表，这份列表将周六和周日休市亦一并囊括。不过笔者还是建议你下载香港政府的公众假期列表，不仅在于其相对简介，而且你也可以顺便知晓当日香港为何是公众假期，从而多一点对于香港的了解。
以下链接分别是2008年和2009年的休市安排表：
2008年
2009年
读者尤其需要注意的就是，除了上述法定假日港股市场会休市以外，在圣诞前夕、新年前夕及农历新年前夕是没有午市交易时段，当然若当天恰逢也是假日，那么全日无交易。
作为一个地处南方的城市，香港的一个重要气候特色就是多台风多暴雨，尤其是夏季7、8、9三个月。而这些异常气候同样也会影响到香港股市的开市。一般而言，一旦香港天文台挂出“八号风球”或更高级别台风警告，或者发出黑色暴雨警告，那么联交所就必须随之做出开市时间调整的举措。
要了解目前香港的气候，读者可以登录香港天文台(http://www.hko.gov.hk/contentc.htm)随时查看“现时生效警告”(http://www.hko.gov.hk/textonly/warning/detailc.htm)栏目。要知晓不同警告后联交所的应对措施，则需查对应的处理办法。
A股今年前四个月大跌，让许多投资者充分意识到了股票投资的风险所在。也正因此，强调低风险稳健回报的债券基金一下子成为了基金公司发行新基金的宠儿。根据Wind资讯统计，在2008年3月以来发行的28个新基金中，债券基金便占到10只，相比市场原有股票型基金与债券基金的比例，此比重绝不算低。那么多债券基金该如何选择，你是否又该购买债券基金呢？
债基有助平滑波动
股票投资风险很大，这是过去数月腰斩行情给投资者的直观感受。股票投资风险很小，这是许多证券投资研究论文得出的结论。股票投资到底风险大不大？关键在于你持有的时间。
以往大量研究得出股票投资风险不大，是基于投资者持有20甚至30年的前提下，如此任何一年买入，最后的投资收益差距很小，漫长的时间足以抹平一轮轮牛市和熊市带来的价格波动。
理论是如此，但实践又是另外一回事。毕竟，我们投资，不能保证这笔资金在未来十几二十年中肯定不会动用，而这就决定了我们不能仅仅依靠时间去抹平股票的波动，从而避免其中的巨大风险。
正因此，我们需要进行投资配置，在股票之外配置一定比例的债券——大量研究证明：由于两者回报相关度很少，所以可以在降低很少总体回报的前提下，大大降低总体回报的波动性，使投资尽可能的稳健成长。
买债基还是买混基
由于债券市场的特殊性，直接购买债券困难重重，很难获得很好的价格，所以通过基金进行债券投资是较为便捷的手段。
那么是自己买债券基金和股票基金形成一个投资组合还是直接购买配置了债券和股票的混合型基金呢？从目前基金市场的总体情况来看，前者更具操作价值。
一方面，许多混合型基金往往操作较为激进，其风险和股票型基金相差不大，很难起到降低波动性的作用。而且混合型基金股票和债券比例由基金经历决定，投资者还需面临基金经理看错大致配置错债券股票比例的风险。
另一方面，混合型基金费率无优势。根据Wind统计，目前股票型基金的平均年管理费是1.4293%，混合型为1.4849%，而债券型基金仅为0.6380%。债券型因为投资难度等原因，管理费用低于股票型基金是很自然的事情，配置了股票和债券的混合型基金理论上管理费用应该介于股票型和债券型之间，而现实是大多数混合型基金和股票型基金管理费一样均为1.5%，这意味着你若购买混合型基金，为其中债券投资支付的管理费将是购买债券基金时的两倍多。
显然，自己购买股票基金和债券基金配置投资不仅具有最大的自由度，而且也具有费率上的优势。
《拥抱港股》是去年10月受托帮人写的一本港股书，本是想赶港股直通车的热头。只可惜，港股直通车搁置迄今，这本书似乎也就没有了下文。所以，且把这本书的章节逐步上传到这个Blog上，让有兴趣的朋友先睹为快。
相比美股、欧洲股市，香港证券市场的交易时段和沪深A股大致相同，这也使其成为进军海外市场的第一选择–毕竟炒美股可是要做夜猫子坚守到北京时间三四点钟美股休市才行，对绝大多数投资者，这显然不是一件容易的事情。
当然，虽然香港证券市场的开市时间与沪深A股大致相同，但并不完全重叠。要进军港股，自然要先知道港股的开市时间。
港股和A股一样，也是分为早市和午市两个交易时段。但是港股并不似A股那样早市和午市交易时间各自2个小时，而是早市2个半小时，从早上10：00开始至12：30，午市1个半小时，从14：30开始至16：00。和A股类似，在早市开市前的半小时，也就是9：30至10点正是港股的”开市前时段”，在这段时间投资者可以进行集合竞价，进而确定股票当日的开盘价。到了10点正式开市之后，就是所谓的连续竞价时段了。
补：近期港股增加了收市竞价安排，因此交易时段相应延长。具体看见以下介绍。
香港交易及结算所有限公司（香港交易所）今天（星期一）宣布，旗下证券市场将于5月26日（星期一）开始实施收市竞价交易时段；届时证券市场正常交易日的收市时间将延长10分钟至16:10。与此同时，股票指数期货及期权合约交易的收市时间亦将由16:15延长至16:30（每月的最后一个交易日除外）。
至于半日市（例如12月24日、12月31日或农历正月初一前一天），证券市场的交易时间将由12:30延长至12:40，而股票指数期货及期权合约交易的收市时间亦将由12:30延长至13:00（每月的最后一个交易日除外）。
以上就是港股交易时段的简单介绍。
当然，若你同时打算同时投资港股和沪深A股，那么仅仅知道开市时间是远远不够的，还需了解港股与A股之间的联动关系。
港股早市交易时段从早上10点开始，12点30分收市。因为港股开市晚于A股，所以港股需要消化的消息A股一般都已经消化好了，所以港股早市的开市对A股影响非常小。不过因为当A股11点30分收市后港股还有1个小时的交易，这1个小时如果港股走势发生巨大变化，那么往往会在下午1点A股午市开市时反映出来。不信去看看A股午市一开盘就大跌的走势，多半是此前港股拖累。
当A股午市还有最后半个小时就要收市时，港股午市开市了。一般而言，港股午市开市对A股影响不算太大，但是如果遇上前期暴跌行情，尤其是午市一开盘就大跌个一两百点，那么A股肯定要受累。所以，A股2点半很多时候是个危险的食客，本身也容易尾盘跳水，再加上港股影响，很有可能是雪上加霜。所以，如果当日有抛股的打算，偏巧港股走势又偏软，不妨抢在2点半之前。
3点A股收盘了，但是港股还有1个小时的交易。这一个小时如果港股出现大逆转，那么反过来将影响到次日A股的开市，所以即使A股3点收市，当日尘埃落定了，但也不可放松警惕。保险点，还是看过港股收市再”不闻不问”。
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