投资大视野

去年今时，依稀记得保险业界销售的热门险种是受惠于股市大牛市的投连险。然而不过短短一年时间，由于A股牛熊大变脸造成大量投连险出现不小的亏损打击了投保者的积极性，再加上监管机构对于产品发展的指导意见，一夜之间几乎各大保险公司都将产品营销的重点转向了分红险。

之前，我们提到了如何加强自警，提防保险方面的诈骗。当然，在现实生活中，真正的保险诈骗事件还是少之又少。真正让许多投保者吃药，还是各类”保险忽悠”，买的时候说的花好稻好，最后才发现自己买的保险产品根本不是那么一回事。

那么，买保险时如何提防”忽悠”呢？以下几个要点相信会有所帮助：

紧接2008年投连险盘点之后，本期将为读者献上的，将是整个2008年度的万能险市场的盘点。当然，在对整个2008年盘点之前，我们将首先回顾一下刚刚过去的12月万能险市场。

十二月：稳守是主旋律

虽然2008年12月，央行再度减息，但是主要保险公司的万能险产品大多坚守11月的结算利率水平，并未出现大幅度的下调——即使是高企在5.25%结算利率的平安个人和银保万能险，依然是我自巍然不动，并没有因为11月、12月的连续降息而下调结算利率。

正如附图显示的那样，在本报跟踪的数家高息万能险中，12月仅太平洋安泰和泰康人寿下调了结算利率。其中泰康人寿因为此前4.5%的结算利率在同行中的确算是偏高，确有下调空间，而且即使下调之后4.35%也依然算是同行中较高水平；至于太平洋安泰，经历了本次下调后的3.9%水平，则不仅结算利率跌破了4%这个重要的整数关口，而且亦低于了中国人寿4.05%的结算利率，这在太平洋安泰万能险此前的历史上是罕见的。

平安勇夺全年冠军

当然，正如本报一直强调的那样，比较万能险不能仅看个别时点的利率水平，而是必须在一个较长的时间段内综合考虑，确保一款万能险产品的确是有着长期较高收益率的“优秀记录”——中国人寿万能险2008年上半年上演的大起大落充分证明了这一点的重要性。

以2008年12个月的算数平均值计算，中国平安的银保万能险以平均5.56%的年化回报在本报跟踪的万能险产品中夺得了冠军，而其个人万能险则以5.48%的年化回报水平屈居亚军，至于泰康人寿的放心理财万能险则以5.45%成为第三。

纵观整个2008年，平安旗下的万能险可以用“稳定”两个字来形容。新年伊始，平安的结算利率并不出众，尤其是前几个月中国人寿的拉高表现下更是“黯然无光”。但是，进入下半年，当众多竞争对手顺应降息潮流纷纷逐渐调低结算利率之时，此前利率不算太高的平安万能险却保持了相当可贵的抗跌性，结算利率不过从最高峰的5.75%下降至最新的5.25%，最大下调幅度不过0.5%，相比许多保险公司动辄1.5%-2%的下调幅度，实在是可以忽略不计。正是最后几个月的坚挺，使得平安的全年表现一下子和竞争对手拉开，若以12月一个月的数据来比较，差均更可以用“悬殊”二字来形容。

不过，在低率低迷的时代，维持较高的结算利率不仅对投资水平是一个巨大的考验，甚至可能意味着保险公司在相关产品上的出现“赔钱赚吆喝”的现象。中国平安能否在2009年继续抗跌，我们只能拭目以待。