之前谈到自己第一次买入期权，看空S&P 500指数。

之所以看空，除了技术图表超买外，下图也是重要原因。下图是CBOE发布的所有股票的卖出期权和买入期权的数量比值，这是市场内一个重要的反向指标。很显然，目前此值，又处于下跌警戒区域了。

昨日下了一个单，买入了做投资那么多年首份期权合约。

买的是SPY(跟踪S&P 500指数的ETF)的卖出期权(Put)，到期日是2010年3月31日，执行价是112美元。买入价是0.74美元/份，买入1手即100份，算上1.3美元的佣金，单位成本差不多是0.75美元/份。

S&P 500指数连续上涨了那么多天，RSI也处于高位，存在调整的可能。当然，作为一个趋势交易者，在趋势未曾反转之前我是不会做多的，但是这并不妨碍我尝试利用期权来“偷步”。毕竟，100份期权相当于持有100份SPY即差不多11500美元，但是我最大的损失也不过是这75.3美元的期权金。

当然，我选择的112美元执行价的卖出期权相较现在115.5美元的现价，属于价外期权，理论上要有执行收益，必须待SPY下跌至111.26美元，即较现价下跌2.8%。不过，反正我也并不打算靠执行期权来盈利，若价格有较大波动，卖出获利就是了。

看了下这份期权的技术指标，目前的Delta值为0.22，即SPY下跌1美元，我的期权上涨0.22美元；Theta值为0.0393，即每天时间价值的减少就要导致这个期权价值损耗0.0393美元，所以美股还是快快的开始下跌吧！

昨天是在开盘后就买入的，所以这份期权的买入价格高了些——尤其是在事后S&P 500指数大逆转重新上涨之后，0.74美元买入的期权目前现价只有0.54美元了，一夜之间已经27%亏损掉了，不过对于期权交易，如此大波动本来就是家常便饭。

不过，对于美股昨日的大逆转并不看好，下图是S&P 500指数十大行业的昨日表现一览。昨日推动美股上涨的主要力量是必需消费品、公用事业、健康护理这三大防守类板块，而能源、原材料、信息技术均出现下跌，这不是一个在经济复苏预期下将继续上涨的股市应该出现的信号，所以守定我的期权不放松，静观其变——反正也就是75美元的投资，权当买一次足彩——对这个的把握我可比足彩大多了。